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跟着好意思联储利率方案行异日袭，市集焦点从“是否降息”转向“降息幅度与节律”。好意思国总统特朗普更是公开暗意，“我觉得会有一次大幅降息”。

好意思联储降息周边，对正常投资者来说，降息意味着好意思元钞票收益下降，而黄金看成不产生利息的钞票，劝诱力当然增强。16日国外金价捏续走高，现货黄金涨穿3700好意思元，刷新历史高位至3702.93好意思元，日内现时涨幅跳动0.6%；纽约黄金期货保管概况0.4%的涨幅，捏稳于好意思股盘前刷新的日高3737.60好意思元隔壁。

国内沪金期货收盘报842.08元/克，沪银则站上“万元大关”，而国内金饰品牌价钱也随之高潮，多量品牌价钱依然冲破1000元/克，当下可谓真实的“令嫒万银”时期！

好意思联储行将重启降息

昨年9月18日，好意思联储在奇迹疲软布景下，大幅降息50个基点，开启了宽松周期。本年历史会重演吗？从那时于今，国内现货黄金价钱涨幅44.65%。安粮期货分析师杨璐觉得，降息径直裁汰捏有无息黄金的契机资本，同期打压好意思元指数，从计价角度利好黄金。

在好意思联储利率会议行将召开之际，好意思国上诉法院拒却好意思国总统特朗普撤废好意思联储理事库克职务，以及特朗普提名的好意思联储理事候选东说念主米兰通过盘考院投票提名的音书，成为新闻头条，但市集对此响应平平。

特朗普更是公开暗意，“我觉得会有一次大幅降息”。若此番表态最终落地，这将是好意思联储自昨年12月以来的初度降息。昨年好意思联储3次降息，合计降息100个基点。

市集诚然悲伤好意思联储货币方案政事化和特朗普施压好意思联储，但这次降息25个基点已板上钉钉。这种预期使市集捏续保捏活跃。亚洲主要股指16日合座升至四年来高位，金价则冲破3700好意思元大关，再翻新高。

30天联邦基金期货价钱数据闪现，好意思联储9月降息25BP的概率由8月22日的71.3%大幅扶助至8月23日的82.9%，到9月15日飙升到了97.5%。同期12月底降息至3.50%—3.75%（对应全年降息3次，每次25BP）的概率由8月22日的25.6%扶助至8月23日35.9%，且该概率后续捏续扶助，9月12日依然扶助至72.4%，到9月15日进一步上升到73.5%。

黄金牛市干与加快阶段

跟着好意思联储降息周边，金价再破前高，贵金属大涨行情又至。以好意思元计价的国外现货金价，在阅历4月以来四个月震憾之后，在8月末冲破前高。9月初于今，12个交游日最大涨幅已超7%。

9月16日，罢了发稿时，COMEX黄金期货主力合约盘中最高波及3737.6好意思元/盎司，再次刷新历史记载。国内沪金期货收盘报842.08元/克，9月以来累计涨幅达7.37%。 除了黄金，白银价钱也捏续走高，COMEX白银期货涨至逾43好意思元/盎司，沪银期货最高波及10152元/千克。

多家机构指出，在好意思联储战略转向预期、避险需求激增及供需结构失衡等多重身分共振下，贵金属牛市或干与加快阶段。摩根大通相干解说暗意，投资者需求已取代央行成为此轮金价高潮的催化剂。基于投资者需求大增，该机构上调了金价预期，瞻望本年第四季度达到平均3800好意思元/盎司，2026年第一季度现货市集冲破4000好意思元/盎司。这一预测比该行之前的判断提前了一个季度。

高盛则保管黄金2025年底3700好意思元/盎司、2026年中期4000好意思元/盎司的野心价，并提到金价升至4500好意思元/盎司以上的可能性。高盛还特别强调了好意思联储孤独性受损的景色风险。若是个东说念主投资者像央行雷同更多地分布投资黄金，金价以至可能跳动4500好意思元/盎司；且若是有1%捏有好意思国国债的个东说念主投资者将资金转投黄金（假定其他条款不变），金价以至会升至近5000好意思元/盎司。

黄金还能买吗？

内行去好意思元化和好意思联储步入降息周期，成为两年来黄金高潮的底层逻辑，并莫得调动，若是技术拉长，黄金有望进一步进取冲破。值得介意的是，内行最大的黄金ETF （SPDR Gold Trust）捏仓量仅为979.68吨，远莫得达到2012年的超1300吨的历史高点。

寰宇黄金协会最新解说称，在8月末强盛反弹鞭策下，黄金ETF单月净流入达55亿好意思元，主要来自北好意思（41亿好意思元）和欧洲（19亿好意思元），而亚洲偏激他地区则出现资金流出。

国内方面，黄金主题的6只股票ETF和14只商品型ETF推崇均尽头亮眼，8月25日以来，6只黄金股票ETF涨幅在22%傍边，14只商品型ETF涨幅约8.87%。值得介意的是，领域居前的黄金股ETF(159562)，成交额冲破3亿元，诚然股价畅通两日下落，但其份额却大幅加多，15日份额加多了1.12亿份。近20个交游日，该ETF的份额加多了4.29亿份。该基金本年来收益率增长超75%，相较于金价近40%的高潮呈现更大弹性。

此外，内行央行购金需求的鞭策仍在不竭。寰宇黄金协会阐鲜昭示，本年二季度内行官方黄金储备加多166吨，处于历史高位。中国东说念主民银行9月7日公布的数据闪现，8月末我国黄金储备为7402万盎司，较7月末的7396万盎司加多6万盎司，为畅通第10个月增捏黄金。

责编：战术恒

上版：汪云鹏

校对：高源开云体育